أجرت عدة شركات استثمارية مؤخرًا تقييمًا لقسم Xbox التابع لمايكروسوفت، حيث قدرت قيمته بين 100 و150 مليار دولار. ووفقًا لموقع The Information، فقد أجرت هذه المجموعات مناقشات أولية خلال الأشهر الماضية، لكنها لم تصل إلى مفاوضات فعلية. من جانبها، أكدت مايكروسوفت أن Xbox ليس للبيع، كما صرحت آشا شارما، وهي مسؤولة تنفيذية في قسم الألعاب، قبل أسابيع.
استكشاف أولي دون نتائج
تداولت شائعات حول بيع Xbox من قبل مايكروسوفت عدة مرات، خاصة بعد الاستحواذ على Activision Blizzard King مقابل 75 مليار دولار في 2023. دفعت هذه التكهنات صناديق الاستثمار إلى الاهتمام بالملف عن قرب. ووفقًا لـ The Information، قامت عدة شركات استثمارية بتقييم إمكانية الاستحواذ، لكن جهودها لم تتجاوز مرحلة الاستكشاف. لم يتم تقديم أي عرض رسمي، ولم تتطور المناقشات إلى مفاوضات.
ومع ذلك، أتاح هذا الاستكشاف الأولي تحديد نطاق تقييم يتراوح بين 100 و150 مليار دولار، وهو مبلغ ضخم يعكس حجم الأصول التي تمتلكها Xbox. فقسم الألعاب في مايكروسوفت يضم الآن استوديوهات كبرى مثل Bethesda، التي استحوذت عليها مايكروسوفت مع ZeniMax Media مقابل 7.5 مليار دولار في 2021، وActivision Blizzard King التي اكتمل الاستحواذ عليها في أكتوبر 2023. وتمثل هاتان الكيانان جزءًا كبيرًا من القيمة المقدرة.
تقييم مدعوم بعمليات استحواذ استراتيجية
يعود تقييم Xbox بين 100 و150 مليار دولار بشكل كبير إلى عمليات الاستحواذ الأخيرة التي قامت بها مايكروسوفت. كان شراء Activision Blizzard King مقابل 75 مليار دولار أكبر صفقة في تاريخ ألعاب الفيديو، وأضاف إلى Xbox امتيازات شهيرة مثل Call of Duty وWorld of Warcraft وDiablo وCandy Crush. كما أن شراء ZeniMax Media في 2021 مكّن مايكروسوفت من الاستحواذ على استوديوهات مرموقة مثل Bethesda Game Studios وid Software وArkane Studios وMachineGames، بالإضافة إلى تراخيص مثل The Elder Scrolls وFallout وDoom.
عززت هذه الاستحواذات محفظة Xbox التي تضم الآن أكثر من 30 استوديو تطوير. ورغم أن مايكروسوفت أغلقت أو باعت بعض الاستوديوهات مؤخرًا مثل Tango Gameworks وAlpha Dog Games، إلا أن قسم الألعاب لا يزال لاعبًا رئيسيًا في الصناعة. ولا تقتصر قيمته على الاستوديوهات، بل تمتلك Xbox أيضًا بنية تحتية مثل Xbox Game Pass، وهي خدمة اشتراك تضم عشرات الملايين من المشتركين، بالإضافة إلى تقنيات الحوسبة السحابية وحضور على الحاسوب والهواتف المحمولة.
مايكروسوفت تؤكد استراتيجيتها طويلة الأمد
في مواجهة شائعات البيع، نفت مايكروسوفت دائمًا رغبتها في التخلي عن قسم الألعاب. صرحت آشا شارما، التي تشغل منصبًا قياديًا في Xbox، مؤخرًا أن Xbox ليس للبيع. ويتسق هذا الموقف مع استراتيجية مايكروسوفت التي استثمرت بكثافة في ألعاب الفيديو خلال السنوات الأخيرة. تعتبر شركة ريدموند العملاقة الألعاب ركيزة للنمو، خاصة بفضل Xbox Game Pass والألعاب السحابية.
لذلك، لم تثمر المناقشات الأولية التي أجرتها شركات الاستثمار، ولم تستجب مايكروسوفت. ووفقًا لـ The Information، لم تؤد هذه المحاولات حتى إلى مفاوضات. يشير ذلك إلى أن مايكروسوفت ليست منفتحة على البيع، على الأقل في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن التقدير بين 100 و150 مليار دولار يعطي فكرة عن القيمة التي يضعها السوق على Xbox، وقد يكون مرجعًا إذا تغير الوضع.
سياق الاندماج في الصناعة
يأتي اهتمام صناديق الاستثمار بـ Xbox في سياق أوسع من الاندماج في صناعة ألعاب الفيديو. ففي السنوات الأخيرة، حدثت عدة صفقات كبرى مثل استحواذ مايكروسوفت على ZeniMax وActivision Blizzard King، وشراء سوني لـ Bungie مقابل 3.6 مليار دولار. ترى شركات التكنولوجيا الكبرى وصناديق الاستثمار في ألعاب الفيديو قطاعًا ذا إمكانات عالية، مدفوعًا بنمو السوق وازدهار الخدمات عبر الإنترنت.
يعكس تقييم Xbox أيضًا تحول نموذج أعمال مايكروسوفت. فبعد أن كان يركز تاريخيًا على بيع الأجهزة، تطور Xbox ليصبح نظامًا بيئيًا للخدمات، مع Game Pass كرأس حربة. سمحت هذه الاستراتيجية لمايكروسوفت بالوصول إلى جمهور أوسع، خارج مالكي أجهزة Xbox فقط، من خلال التوسع إلى الحاسوب والسحابة. هذه الرؤية هي التي تجعل Xbox جذابًا للمستثمرين، ولكنها أيضًا مهمة استراتيجيًا لمايكروسوفت.
ما تأثير ذلك على اللاعبين؟
بالنسبة للاعبين، ليس لهذه المعلومات تأثير مباشر على المدى القصير. يظل Xbox تحت سيطرة مايكروسوفت، وتستمر خدمات مثل Game Pass في العمل بشكل طبيعي. ومع ذلك، يُظهر التقييم المرتفع لـ Xbox الأهمية التي توليها مايكروسوفت لقسم الألعاب، وقد يترجم إلى استثمارات جديدة في المحتوى والتقنيات. يمكن للاعبين أن يتوقعوا استمرار مايكروسوفت في استراتيجيتها للاستحواذ وتطوير الامتيازات، رغم عدم وجود إعلانات بهذا الشأن.
من ناحية أخرى، إذا قررت مايكروسوفت يومًا بيع Xbox، فقد يكون لذلك عواقب وخيمة على الصناعة. قد يؤدي الاستحواذ من قبل صندوق استثماري إلى تغييرات في إدارة الاستوديوهات أو تسريح موظفين أو إعادة توجيه استراتيجي. لكن في الوقت الحالي، تظل هذه السيناريوهات افتراضية، وقد أوضحت مايكروسوفت أن Xbox ليس للبيع.
تقدير قد يتغير
يستند التقدير بين 100 و150 مليار دولار إلى الأصول الحالية لـ Xbox، لكنه قد يتغير بناءً على عدة عوامل. سيؤثر أداء Xbox Game Pass ونجاح الإصدارات الحصرية القادمة وتطور سوق الألعاب السحابية وعمليات الاستحواذ الجديدة المحتملة على قيمة القسم. بالإضافة إلى ذلك، قد تغير المنافسة مع سوني ونينتندو وظهور لاعبين جدد مثل أمازون أو جوجل المعادلة.
في الوقت الحالي، تبدو مايكروسوفت مصممة على تعزيز مكانتها في ألعاب الفيديو. تصريحات قادتها الأخيرة، بما في ذلك آشا شارما، تسير في هذا الاتجاه. كما أعلنت الشركة عن نيتها مواصلة الاستثمار في المحتوى والتقنيات، بهدف جعل الألعاب في متناول الجميع على جميع الشاشات. هذه الرؤية طويلة الأمد هي على الأرجح أحد أسباب عدم رغبة مايكروسوفت في بيع Xbox، رغم اهتمام المستثمرين.
في الختام، يعكس تقييم Xbox بين 100 و150 مليار دولار من قبل شركات الاستثمار القيمة الهائلة لقسم الألعاب في مايكروسوفت. ورغم أن هذه المحاولات لم تثمر، إلا أنها تؤكد جاذبية Xbox في سوق يشهد اندماجًا متزايدًا. في الوقت الحالي، تحافظ مايكروسوفت على موقفها: Xbox ليس للبيع، وتواصل الشركة الاستثمار في نظامها البيئي للألعاب.