شهدت شركة ألفابت، الشركة الأم لـجوجل، انخفاضًا حادًا في قيمتها السوقية بلغ 500 مليار دولار في يوم واحد. فقد هبط سهمها بنسبة 13% بعد إعلان نتائج ربع سنوية أظهرت نموًا لكنها جاءت دون توقعات وول ستريت. السبب الرئيسي: أدوات الذكاء الاصطناعي الخاصة بجوجل بدأت تأكل من إيرادات الإعلانات في محرك البحث الخاص بها.
نمو ثنائي الرقم لم يعد كافيًا
حقق بحث جوجل إيرادات بلغت 63.3 مليار دولار في الربع الأخير، بزيادة 12% على أساس سنوي. هذا الرقم قد يكون حلمًا لأي شركة، لكنه خيب آمال المحللين الماليين الذين توقعوا المزيد، خاصة مع استثمارات جوجل الضخمة في الذكاء الاصطناعي. ونتيجة لذلك، انخفض سهم ألفابت بنسبة 13%، مما أدى إلى تبخر 500 مليار دولار من قيمتها السوقية. ووفقًا لشبكة CNBC، قد تكون هذه أسوأ جلسة تداول بعد إعلان النتائج في تاريخ الشركة.
يأتي هذا الانخفاض في سياق أوسع من فقدان الثقة في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث تبخرت نحو تريليون دولار من أسواق التكنولوجيا في وقت سابق من الشهر، وسط مخاوف بشأن الربحية المستقبلية لهذه التقنيات المكلفة.
ذكاء جوجل الاصطناعي يلتهم إيراداتها الإعلانية
المفارقة مذهلة: يشهد بحث جوجل أعلى نمو في الاستعلامات منذ خمس سنوات، لكن إيراداته الإعلانية لا تواكب ذلك. السبب؟ الميزات الجديدة للذكاء الاصطناعي المدمجة في محرك البحث، مثل AI Overviews وAI Mode، تحقق إيرادات إعلانية أقل من النتائج التقليدية.
خلال مكالمة الأرباح، اعترف فيليب شندلر، المدير التجاري لجوجل، بهذا “التباين” قائلاً: “النمو القوي في الاستعلامات في وضع الذكاء الاصطناعي كان له تأثير بسبب انخفاض تحقيق الدخل الذي نلاحظه في هذا الوضع.” وحاول طمأنة المستثمرين: “نحن واثقون جدًا من مسارنا. أظهرت تجاربنا الإعلانية نتائج واعدة، ونقوم الآن بتوسيع الإعلانات في AI Overviews وAI Mode لتشمل المزيد من المستخدمين والاستعلامات، بما في ذلك الأسواق الدولية.”
عمليًا، تخطط جوجل لزيادة عدد الإعلانات في الردود المولدة بالذكاء الاصطناعي لتعويض انخفاض الإيرادات لكل استعلام. استراتيجية قد تؤثر سلبًا على تجربة المستخدم على المدى الطويل، لكنها تهدف إلى طمأنة المستثمرين بقدرة الشركة على تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.
استثمارات هائلة وتدفق نقدي سلبي
بالإضافة إلى خيبة الأمل في الإيرادات الإعلانية، يشعر المستثمرون بالقلق من الإنفاق الضخم لألفابت على الذكاء الاصطناعي. في الربع الأخير، أنفقت الشركة 51.3 مليار دولار في هذا المجال، وهو مبلغ قياسي. أدت هذه الاستثمارات الضخمة إلى تدفق نقدي سلبي بلغ 9.1 مليار دولار، بينما كانت التوقعات الأولية تشير إلى عجز أقصى قدره 3.5 مليار دولار. هذه هي المرة الثانية فقط منذ طرحها في البورصة عام 2004 التي تسجل فيها جوجل تدفقًا نقديًا سلبيًا.
والاتجاه لا يبدو أنه سينعكس قريبًا: التزمت ألفابت بإنفاق أكثر من تريليون دولار على مراكز البيانات والبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. رهان محفوف بالمخاطر، خاصة مع عدم اليقين بشأن ربحية هذه الاستثمارات واشتداد المنافسة من ChatGPT وروبوتات الدردشة الأخرى.
تهديد روبوتات الدردشة لنموذج جوجل الإعلاني
يسلط الوضع الحالي الضوء على مخاوف أعمق: قد تحل المساعدات الحوارية مثل ChatGPT تدريجيًا محل محركات البحث التقليدية. فعلى عكس جوجل التي تعرض العديد من الإعلانات على صفحة النتائج، تقدم روبوتات الدردشة إجابات مباشرة دون إعلانات مزعجة. إذا تحول المستخدمون بشكل كبير إلى هذه الأدوات، فقد يتعرض نموذج أعمال جوجل القائم على الإعلانات للتهديد.
تحاول جوجل الرد بدمج الذكاء الاصطناعي في محرك البحث الخاص بها، لكن هذا يخلق معضلة: كيف يمكن تحقيق الدخل من هذه الميزات الجديدة دون تنفير المستخدمين؟ يبدو أن إجابة الشركة هي زيادة عدد الإعلانات تدريجيًا في الردود المولدة بالذكاء الاصطناعي، على أمل أن يعتاد المستخدمون عليها.
يبقى أن نرى ما إذا كانت هذه الاستراتيجية ستؤتي ثمارها. ستكون الأرباع القادمة حاسمة لتقييم ما إذا كانت جوجل قادرة على التوفيق بين الابتكار التكنولوجي والأداء المالي، مع مواجهة منافسة شرسة بشكل متزايد في مجال الذكاء الاصطناعي.